指出，2024年光伏行业基本面持续下行，第三季度价格底部企稳，欧博体育登录盈利能力环比改善。国内多部门多次表态彰显对光伏产业的高度重视，供需政策有望逐渐落地；海外非欧美市场光伏装机保持高速增长，美联储降息有望驱动欧美需求保持较高增速，全球光伏中长期高景气延续。短期政策引导与市场化手段或将加速供给侧出清速度，行业供需错配有望逐季改善，欧博体育登录产业链价格和盈利有望恢复至合理水平，启动新一轮向上周期。建议关注：1）具备新技术属性的颗粒硅、新电池技术代表厂商；2）政策与市场化推动供需反转、欧博体育登录估值相对低位的一体化及辅材龙头；3）出海美国领先企业。